Когда государство пообещало предоставить членам пенсионного фонда новую подстраховку вместо назначенных облигаций, на рынках начался приток
• Реформа должна была вступить в силу в июле, но была перенесена на октябрь
• Тем не менее, Минфин надеется рынок подскочит
Немногим более чем через месяц должна была начаться одна из самых значительных пенсионных реформ за последние годы, а выпуск обозначенных облигаций должен был закончиться 1 июля.
А пока, похоже, перенос реформы на 1 октября может работать на благо страны.
Специализированные облигации представляют собой облигации, выпущенные государством пенсионным фондам для обеспечения защиты от снижения на рынках капитала до 30% пенсионного портфеля вкладчиков (ставка, которая даже отличается до 60% для вкладчиков старшего возраста) и обеспечивают доходность в размере 4,86% на защищенную часть портфеля.
Вместо этого государство установило механизм, гарантирующий более высокую доходность, в размере 5,15%, а управление 100% пенсионного портфеля перейдет к инвестиционным менеджерам .
Для вкладчиков, поскольку это увеличивает их гарантированный доход примерно на 0,3%, это хорошо.
Несмотря на гарантированный доход, в последние годы специальные облигации оказывали давление на доходы участников в пенсионных фондах.
По данным Управления рынка капитала, средний доход от треков для людей в возрасте 60 лет и старше в новых пенсионных фондах (5,65%) . Это означает, что в последние годы (к которым также относятся падения с началом коронакризиса) были негативными, хотя цель облигаций — обеспечить защиту значительной части портфеля в свободном рынке.
Казначейство рассчитывает на то, что рынки капитала со временем восстановятся, как это обычно бывает во время кризисов.
«Никаких намерений откладывать реформу и вносить изменения в реформу нет», — поясняют в Минфине. «Министерство финансов считает, что долгосрочное завершение доходности по отношению к пенсионным фондами, предпочтительнее, чем выпуск специальных облигаций».
Новый механизм предназначен для обеспечения постоянной защиты стабильности доходов в пенсионных фондах таким образом, чтобы не наносить ущерб их членам.
По новому механизму расчет будет производиться один раз в пять лет, и если среднегодовая доходность, достигнутая за эти пять лет, будет меньше 5,15%, то разницу пенсионным фондам компенсирует государство.
С другой стороны, если полученный доход превышает 5,15%, фонды переведут стоимость разницы в назначенный фонд для завершения возврата.
Большой вопрос заключается в том, насколько далеко мир продвинулся в долгосрочной рецессии и смогут ли в этом грядущем падении как вкладчики, пострадавшие от отрицательной доходности, так и государство быть гибкими.